鋼材：筑底完成？不銹鋼期價反彈節奏開啟

304：本周304冷熱軋價格較上周小幅下跌，304冷軋較上周下跌100元/噸至12800，少部分代理降價至12750出貨；304熱軋價格下跌150元/噸至12650元/噸。周內央行宣布降息提振市場情緒，日內成交尚可。隨著情緒逐漸消退，市場消費回歸理性，下游多剛需采買，市場到貨環比減少，庫存小幅去化。

整體而言，隨著成交有所改善，前期鋼廠轉產計劃部分或將取消，市場到貨預計有所增加，供應壓力仍存；需求端隨著價格維持低位震蕩，下游多低價采買，高價資源出貨乏力，庫存雖有去化但有所放緩，高位庫存抑制價格反彈高度。宏觀方面國內降準降息，海外關稅有所緩解，后續降息開啟或將打開國內政策釋放空間。強預期和弱現實多空博弈，預計短期不銹鋼價格震蕩運行。預計5月份304冷軋現貨價格圍繞12400-13000元/噸區間震蕩運行。

201：本周期貨盤面漲跌不一，現貨價格持續下調。201J1冷軋價格環比下調100元/噸，J2冷軋價格環比下調150元/噸。周內青山兩次開盤，統跌201冷、熱軋價格100元/噸，市場情緒偏悲觀看待。周內舟山宏旺等鋼廠資源持續到貨，市場供應仍處于高位，下游采買情緒不佳，冷、熱軋庫存均有小幅累積。

宏觀方面，國內LPR環比下調，利好政策陸續落地，帶動有色金屬偏強運行，原料銅、錳價格走至高位區間，成本支撐顯現。但從利潤端來看，鋼廠利潤進一步壓縮，臨近年中部分鋼廠或有停產、檢修計劃，關注后續產量及盤價動向。預計5月份201J2/J5冷軋毛基價格在6900-7500元/噸區間運行。

430：本周430價格下跌50元/噸，無錫現貨市場國營430冷軋報價下滑至7400-7450元/噸，國營430熱軋報價維穩在6900元/噸,較上周末持平。本周內原料高碳鉻鐵價格弱穩，保持在8000-8200元/50基噸上下，430成本支撐尚可，虧損加劇。

本周，無錫市場400系現貨庫存加速去化，至12.72萬噸上下，環比下降0.52萬噸。酒鋼冷軋加速去化，市場熱軋現貨庫存小增。目前，400系不銹鋼鋼廠虧損加劇，而本周市場成交好轉，預計下周430冷軋價格價格弱勢改善，運行較為平穩，運行區間在7400-7500元/噸上下。

 

 

原料：鋼廠采購價上漲，鎳鐵價格觸底反彈

鎳鐵：本周高鎳鐵出廠價小幅上漲，截至周五報955-965元/鎳，較上周五上漲10元/鎳。

周初青山官方發布:5月第二輪高鎳鐵招標價為940元/鎳(艙底含稅)，交期6月10日前，本輪招標共成交1萬噸，為貿易商供貨。周中江蘇L鋼廠和江蘇Z鋼廠分別以970元/鎳（出廠含稅）以及965元/鎳（到廠含稅）采購數千噸高鎳鐵。不銹鋼市場成交轉暖，期現價格上漲，鋼廠成本倒掛問題緩解。印尼火法鎳礦升水持續高位，當地部分工廠由于虧損有減停產計劃，短期內鎳鐵產量有所回落。綜合來看短期內鎳鐵價格維穩運行。

鉻鐵：本周高碳鉻鐵主流出廠報價弱穩為主，保持在8000-8200元/50基噸上下。鉻礦現貨價格小幅下跌，現貨市場主要品種40-42%南非粉礦價格維穩在61元/噸度上下；40-42%土耳其塊礦價格下跌1元/噸度至63元/噸度。

近期，高鉻零售市場價格變化較小，青山集團6月份高鉻采購價格確定為8095元/50基噸，環比持平。而近期高鉻產量仍在攀升，后期高鉻價格支撐較弱，短期內高鉻價格保持穩中偏弱運行為主。