上周有多瘋狂，這周就有多落寞...

上周市場借鎳發威向漲價發起進攻，一時間漲價函滿天飛，同時還競演著“搶貨”大戰，市場氛圍多見火熱！但隨著妖鎳給大伙來了個“回馬槍”后，讓這場漲勢悄然落幕，畫下了個休止號。

宏觀擾動因素較多

近期倫鎳基本面無亮點，價格多受宏觀因素影響。對于英國出現新冠疫情病株變異的擔憂促使投資者獲利離場，轉向美元避險。因此，大宗商品紛紛跳水下跌，鎳價也徑直跌破17000大關。

倫鎳盤面走勢*

換月風險臨近，加之鎳價盤面轉綠的影響，不銹鋼期貨亦被動挨打，險些跌破13000大關。

不銹鋼期貨走勢*

近期不銹鋼期貨倉單持續下滑，但SS2102合約持倉仍處于高位，雖市場傳聞有鋼廠準備交割大量倉單，但后期仍需關注合約持倉及倉單的變動。

庫存也有所上漲

與此同時，不銹鋼庫存也略有上漲。截止上周，無錫、佛山兩地不銹鋼庫存總量約50.2萬噸，環比增加1.9%。

其中304冷軋資源去庫速度明顯放緩，市場雖有補充但為少量，缺貨情況依舊。但由于青山帶頭殺價，市場流通氛圍備受打擊，買家拿貨情緒謹慎，轉為尋覓低價資源。

本周行情回顧

304方面，由此前倫鎳暴漲青山壓價便可窺知，大哥只想打價格戰，可沒有漲價的意思！這不，趁倫鎳回落，馬上開盤報跌。鋼廠盤價下調后，部分高位報價有弱調跡象，但由于現貨端缺貨因素猶存，且大部分商家更傾向于穩價觀望，調整有限。

截稿前，304冷軋，國營資源主流報15050-15300元/噸，民營資源主流報13400-13600元/噸；304熱軋民營四五尺資源主流報13500-13800元/噸。

201方面，正當304偃旗息鼓之際，大伙以為201也要涼了，然而并沒有！市場突然傳出代理“封盤”、“只報價不出貨”等明顯惜售的聲音！而青山開漲更是坐實了這場陣仗。因原料電解錳、廢不銹鋼成本上行，加之201生產縮量，出現薄料少缺情況，讓201在逆境中高歌猛進，風頭賽過304。

截稿前，201J1冷軋主流報7750-7950元/噸，J2/J5冷軋主流報7750元/噸；J1熱軋主流報7450元/噸，J2/J5熱軋主流報7050元/噸。201熱軋因盤價拉漲，市場多有跟漲操作，而冷軋因缺貨現象凸顯價格保持高企狀態。

沒有永遠的漲，也沒有永遠的跌，瘋狂過后回調是合理的，但仔細一看不銹鋼價格也沒太大調價，那么它憑什么？

1.近日陸續有鋼廠減產。因電荒、天然氣限供、檢修等因素影響，讓部分鋼廠生產節奏放緩，預計200系12月、1月將減少16萬左右產能，而300系減產6萬，也是集中在12月份。

2.原料成本有所上抬。因年前各大鋼廠對原料剛需備庫，對原料鎳鐵、鉻鐵需求不減，價格有所支撐。其中高鎳鐵主流報價走至1085-1100元/噸；高碳鉻鐵主流報價在6000-6100元/噸附近，短期將延續偏強局面。

3.不銹鋼下游需求旺盛。家電產品在各類促銷節頻現爆單，隨著新一輪促銷政策出臺，將放大消費者更換家電的需求，從而帶動原材料不銹鋼的用量增長。

期鎳期貨止跌反彈，鋼廠調盤次數不多，加之現貨端資源少缺尚未得到緩解，讓利空出盡的局面尚有轉機。12月即將過去，這一年也將翻篇，短期市場多半是“落袋為安”的心態。