不銹鋼市場一周綜述

 

價(jià)格走勢回顧

截稿前，

304冷軋國營資源主流報(bào)13500元/噸，

民營資源主流報(bào)12500-12700元/噸；

304熱軋國營四尺資源主流報(bào)12300元/噸，

民營五尺資源主流報(bào)12300元/噸。

 

截稿前，

J1冷軋主流報(bào)7100-7450元/噸，

J2冷軋主流報(bào)6750元/噸；

J1熱軋主流報(bào)7200元/噸，

J2熱軋主流報(bào)6500元/噸。

宏觀方面

01

近期宏觀面劇震頻發(fā)。美國特朗普政府突然將鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅從25%提升至50%，于6月4日火速生效，令全球不銹鋼貿(mào)易措手不及。美國市場依賴進(jìn)口，部分年份進(jìn)口滲透率超30%，這一政策將對依賴出口的不銹鋼企業(yè)形成嚴(yán)峻壓力。

印尼政策端亦不平靜。繼鎳礦配額削減傳聞后，近期再傳鎳鐵稅率擬從2%上浮至5%-7%，鎳銻稅率調(diào)高至4.5%-6.5%。雖政策落地尚存變數(shù)，但原料成本上漲預(yù)期已悄然升溫，中長期成本支撐邏輯悄然強(qiáng)化。

原料端

02

原料端持續(xù)承壓，削弱不銹鋼成本基礎(chǔ)。鎳鐵價(jià)格弱勢運(yùn)行：華南某鋼廠最新高鎳鐵采購價(jià)940元/鎳（到廠含稅），鋼廠采購謹(jǐn)慎，鎳鐵廠被迫讓利出貨。鉻鐵陰跌不止：需求冷清下鉻鐵成交價(jià)逐步下滑，內(nèi)蒙高碳鉻鐵報(bào)價(jià)已降至7900元/50基噸。鉬鐵暫穩(wěn)于24.8萬元/60基噸，但下游接受度有限。原料整體弱勢運(yùn)行，使外購高鎳鐵生產(chǎn)304冷軋的現(xiàn)金成本降至13722元/噸以下，成本支撐力度明顯弱化。

社會庫存

03

庫存高壓成為當(dāng)前市場核心矛盾。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，截至6月12日，無錫與佛山社會庫存總量達(dá)99.88萬噸，周環(huán)比增1.58%，再度逼近百萬噸大關(guān)。細(xì)分來看：

300系壓力最大：無錫庫存增至36.78萬噸（↑2.45%），佛山增至22.44萬噸（↑2%）。

200系弱勢難改：佛山201J2宏旺現(xiàn)貨價(jià)已探至6750元/噸的歷史低位，但成交仍未見起色。

冷熱軋分化明顯：全國冷軋庫存58.60萬噸（同比↓13.46%），熱軋庫存48.66萬噸（同比↑30.96%），終端行業(yè)冷軋需求持續(xù)萎靡。

青山放開價(jià)格管控引發(fā)連鎖反應(yīng)。6月10日宣布解除304限價(jià)后，代理連續(xù)兩次下調(diào)熱軋報(bào)價(jià)共200元/噸，冷軋跟跌100元/噸，市場悲觀情緒彌漫。貿(mào)易商被迫降價(jià)拋貨，形成“高庫存-跌價(jià)-弱成交”的惡性循環(huán)。

佛山市永穗不銹鋼有限公司

后市展望

04

當(dāng)前佛山不銹鋼市場深陷“低需求、高產(chǎn)量、高庫存”的三重困局：

1、供應(yīng)收縮緩慢：6月排產(chǎn)336.23萬噸，環(huán)比僅降2.91%，減產(chǎn)力度不足。

2、淡季需求難振：建筑工地受雨季影響開工下滑，家電領(lǐng)域雖有以舊換新政策支撐，但對不銹鋼需求拉動有限。

3、資金壓力凸顯：貿(mào)易商庫存周轉(zhuǎn)時間拉長，部分中小商家資金鏈緊繃。

短期走勢判斷：成本支撐弱化疊加供需矛盾難解，不銹鋼價(jià)格仍將維持震蕩偏弱格局。貿(mào)易商需做好長期應(yīng)對低價(jià)競爭、緩慢去庫存的準(zhǔn)備。若庫存突破百萬噸心理關(guān)口，不排除觸發(fā)新一輪拋售潮。

突圍關(guān)鍵點(diǎn)：本周青山代理在304冷軋短暫放開后再度恢復(fù)卷板限價(jià)，但市場信心仍未修復(fù)。對鋼廠而言，唯有實(shí)質(zhì)性加大減產(chǎn)力度；對貿(mào)易企業(yè)則需嚴(yán)控庫存水位，以現(xiàn)金周轉(zhuǎn)為核心，靜待三季度傳統(tǒng)旺季能否帶來轉(zhuǎn)機(jī)。