一、利好因素

1.中國制造業PMI擴張：2月財新中國制造業PMI錄得50.8，連續五個月處于擴張區間，顯示制造業景氣度回升，提振金屬需求預期。不銹鋼水管|雙卡壓式管件|304不銹鋼水管品牌|佛山市永穗不銹鋼有限公司

2.關稅豁免：美國對三大汽車制造商豁免加關稅一個月，緩解了市場對貿易沖突升級的擔憂。

3.中國需求預期：節后復工復產加速，市場對國內需求恢復保持樂觀，部分抵消了倫鎳下跌的壓力。

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二、利空因素

1.貿易戰升級擔憂：市場擔心美國新關稅政策抑制全球金屬需求，拖累LME基本金屬普跌。

2.關稅與增長擔憂：美國經濟放緩及關稅政策不確定性引發需求悲觀預期，導致金屬漲跌互現

3.證據支持：關稅對需求的負面影響和美元走強共同導致利空。

對于倫鎳方面

本周倫鎳整體上在成本支撐與宏觀擾動交織，不銹鋼方管價格震蕩偏強，在印尼鎳礦開采配額審批緩慢，疊加菲律賓雨季影響，礦端價格堅挺，導致電積鎳成本高位運行，為鎳價提供底部支撐。另一方面：美元持續走弱，疊加市場對美聯儲降息預期升溫，刺激金屬市場投機買盤。

對于不銹鋼主力

本周不銹鋼期貨價格呈現先抑后揚、整體上漲趨勢明顯。主力合約收盤價由3月3日的13330元/噸波動至7日開盤的13440元/噸，累計上漲110元/噸，漲幅0.83%。

后續若原料成本維持高位且宏觀情緒延續，主力合約或許會達到13500-13800元區間，同時要關注下游補庫節奏及政策刺激；但如果庫存去化不及預期、鎳鐵價格松動或宏觀轉向可能引發回調至13000-13200元支撐。

本周現貨價格變動

 

從上圖看出，前期隨著期貨的漲跌，價格面上的報價基本持平為主，到后期接連爆發上漲，報價同步上漲，表現出：隨行調價，暗降與挺價并存。

 

從上圖，不難看出，201跟隨304的步伐，304漲，201就漲，304持平，204就持平。

市場成交如何

倫鎳波動主導市場情緒，現貨報價隨盤調整，但成交仍顯謹慎；畢竟現在報漲得那么快，就怕后期會來個“急速”下跌，令到市場措手不及，多數商家都有這種擔憂，但都有部分商家為緩解庫存壓力，選擇讓利出貨。

雖然倫鎳與不銹鋼期貨的劇烈波動未能有效激活現貨市場，商家報價隨盤調整但成交難突破，但是報價漲，都令到原本冷清的市場氛圍有所轉變，熱度慢上來。短期內，市場或維持“期貨主導報價、成交以價換量”的格局。