自古深情留不住，唯有套路得人心!連續數月的佛山304不銹鋼裝飾管價格拉漲大戰，鋼市各路豪杰都分分推波助瀾，就在大家都一致期待不銹鋼管材價格大漲之際，佛山不銹鋼管材現貨市場卻顯得不解風情起來。站在九月初這個“金九銀十”的門檻上，唐山鋼坯開始變得魔動起來，30日在期貨下跌的帶動下坯價大幅下調50元/噸，加上各地銷量一直不順，月末后一天價格想守住也難，不銹鋼管材價格一碰就“倒”。難道這次力推的漲勢就醬紫“翻篇”了不成?說好的強勢上漲呢?說好的需求放量呢?說好的去產能提振鋼價呢?他們都去哪了?

　　這兩天鋼價有些不給面子，也不太好就此進行指責，畢竟沒到“金九銀十”不是，這點回調沒毛病(冷漠臉)。那到了“金九”之后，鋼價在經過調整之后能否再次魔性上漲呢?下面小編和大家從下面幾個方面來分析分析。

　　一、內因

　　1.供需：高爐產量增加、調坯廠需求下降上周京津冀高爐和熱卷產能利用率周比出現了2.72%和0.56%的上升，其余建材、冷軋、帶鋼、型鋼等品種周比還處于下降狀態，尤其是型鋼跌幅明顯，達到了15.55%，主要是受制于當地環保限產政策的執行。

　　2.利潤：鋼廠利潤提升，間接拉高產能近幾個月鋼價的整體震蕩上行，令廠商利潤不斷提升，尤其是長流程生產企業，利潤擴大到了300-400，部分品種超過了500以上，調坯軋材企業也有200左右的利潤空間，高利潤的刺激，使得雖然環保限產政策仍在持續，但是一些調坯軋材企業已經開始和環保檢查人員打起了游擊戰，抓緊一切可以生產的時間生產。而貿易環節，隨著價格的上沖，商家的風險意識亦在加強，基本上保持著拉高出貨的原則，盡量控制庫存水平。

　　3.成本：礦價短期存回調風險，成本支撐或不足近幾個月外礦價格震蕩走強，市場活躍度尚可。現階段從供應方面來看，港口庫存維持在1億噸以上，且近期到港量增加趨勢明顯;從需求方面來看，G20峰會將進一步影響江浙地區開工率，或使全國鋼廠整體開工水平小幅下降，需求短期或有小幅下降;從鋼廠補庫情況來看，部分鋼廠已提前開始采購補庫，近期采購積極性并不會太高，將以按需補庫為主。因此，短期內鐵礦石價格或將以震蕩回調為主。

　　4.出口：7月份出口退稅檢查風波對市場造成一定阻力，然而從出口價格優勢看，減量或不明顯，加上9月10月一向是出口旺季，將進一步帶動需求向好。

　　5.庫存：8月26日唐山主要倉庫及港口同口徑統計鋼坯庫存32.4萬噸，周比增加1.7萬噸。本周庫存小幅上升，操作較為頻繁。后續入庫計劃較少，市場觀望氛圍較濃。

　　二、外因

　　1.工業、基建低速增長，需求緩慢增加

　　2016年1-7月，全國規模以上工業企業實現利潤總額同比增長6.9%，增速比1-6月份加快0.7個百分點，主要是大宗商品價格反彈，鋼鐵、有色行業利潤明顯好轉。不過，截至7月末，工業產成品存貨同比下降1.8%，降幅收窄0.1個百分點。工業企業去庫存步伐放慢，市場需求總體尚未明顯改善。

　　為穩定經濟增長，政府將繼續實施積極的財政政策，如東北推出振興三年滾動實施方案，總投資規模約1.6萬億。考慮到實體經濟經營困難，發改委出臺《降低實體經濟成本工作方案》，包括引導市場利率進一步下行，加大低利率債券發行規模，試行市場化債轉股，降低貸款中間環節成本等降低融資成本的措施。由此來看，基礎建設仍有較大潛力，預計后期基建投資繼續快速增長。樓市調控政策分化，后期商品房銷量局部降溫，房地產投資呈低速增長。

　　2.環保嚴查，鋼價利好

　　近期工信部要求多省市公布壓減鋼鐵產能計劃，壓減產能有大幅增長。其中河北省上調了2016年的壓減產能目標，并計劃于10月底前完成全年壓減過剩鋼鐵產能的任務。面對今后兩個月艱巨的去產能任務，各地環保督察組也是頻頻出擊，去產能文件也是層出不窮，供給端萎縮已是板上釘釘。河北區產能政策中涉及了5家生產鋼坯的廠家，因此對鋼坯市場的預期有所偏強。

　　3.資金流動性縮緊，銀行信貸收緊市場降溫

　　當前，央行貨幣政策繼續穩健偏松，銀行間市場的流動性仍然充裕，上周央行資金凈投放規模升至3100億元。考慮到美聯儲加息預期增強，人民幣貶值可能加速中國資本外流，后期央行仍有降準空間，來對沖境內流動性被動收緊的風險。

　　據了解，近期銀行對待鋼鐵行業存在一刀切的管理方式，跟鋼鐵沾邊的普遍存在停貸、壓貸現象，對整個鋼鐵行業來說既不利也不公平。信貸收緊，將會對資金流巨大的鋼鐵行業造成很大壓力，生產、經營均會造成影響。

　　4.期市退燒，多頭離場，上升勢頭或打住

　　近期期貨市場開始出現退燒苗頭，上漲勢頭或被終結。近幾個月螺紋鋼期貨一直在上漲，主要是由于資金流動性的寬裕、經濟復蘇的預期以及鋼廠減產的預期共同早就的。而隨著期螺價格已至近期高點，鋼廠復產率大大超過預期，經濟復蘇緩慢，使得多空地位轉變，本次期貨上漲勢頭可能被終結。近期鋼企利潤較高，市場也不乏做空鋼廠利潤的操作，螺紋連續多次沖擊2600點未果也從側面做出了驗證。

　　小結

　　隨著G20的召開以及鋼鐵供給側改革的深入，304不銹鋼裝飾管廠受環保因素影響，市場供應明顯縮量。邁入“金九”，市場需求將有所上升，但考慮到8月份的市場已經提前透支了一部分需求，市場供需的天秤傾斜幅度將不會太大，對鋼價支撐力度可能不及預期。而隨著G20的結束，華東地區或會出現一波漲價小高潮，或會裹挾華北鋼價小幅走高。綜上所述，隨著市場回調整理期的結束，鋼價或仍將震蕩偏強運行。