本周雖然是9月也是十一小長假前的后一周，但是整體行情還是突破預期，甚至有些出貨出的特別“給力”的貿易商開始調侃，這是黃金周之前的“黃金月末”??！

        因為至今本周還沒有較大的下跌，這個月末不太差！終端開啟節前采購潮，市場也都直呼，近期成交確實好轉。但是！隔夜鎳價再度走低，直接失守10500重要關口，受此影響，本來是欣欣向榮的月末行情，開始有了轉折？

熱軋已經回調

        昨日早間無錫市場304民營熱軋價格主流在14050元/噸，今日剛剛開市現貨價格14150左右，得益于昨日午后現貨市場的紛紛報漲！

        但是！雖然第一步市場走的是平穩，卻在短短的時間內又開始了小幅的回調走勢，早間主流價格開始靠近14100元/噸！

        經歷了幾天的拉漲行情后，熱軋又變的比較敏感了。雖然節前下游出現了采購小高潮，市場成交開始暖和。但是，不銹依舊需要看看一些不太給力的因素！昨日倫鎳收盤下跌145點至10300美元/噸，但較亞盤時段高點10625點相比，跌幅超300美元，短期仍然具備下行的風險！

倫鎳、黑色系同步下跌

        從本輪商品下跌時間節點來看，倫鎳和黑色系基本趨于同步，螺紋在創反彈新高后于9月6日正式開啟下跌之旅，而倫鎳恰巧也是該節點附近沖高屢次受阻，9月8日在獲利盤回吐、黑色系大跌等利空因素沖擊下暴跌680美元，創18個月以來大跌幅，之后表現持續萎靡。

        在淘汰落后產能、限產等利好因素推動下，下半年螺紋節節走高，6月中旬至9月初的高點4194來看，漲幅高達55%，但在利潤驅使下，在產的鋼廠生產熱情不降，而且部分鋼廠為應對冬季限產產能提前釋放，進而導致國內粗鋼產量居高不下，據國家統計局數據顯示，中國8月粗鋼產量同比增長8.7%至7459萬噸，創歷史新高，而中鋼協新數據顯示，9月供應仍然居高不下（2017年9月上旬重點鋼企粗鋼日均產量186.75萬噸，旬環比增加2.04萬噸，上升1.10%；全國預估日均產量239.66萬噸，旬環比增加2.05萬噸，上升0.86%。），在利潤驅動下，產能仍然存在繼續增長的預期，粗鋼供應仍然會面臨較大的壓力。

        而近期公布的固定資產投資、民間投資、房地產銷售增速等數據均出現不同程度的回落，加之近日樓市調控的升級，（8月22日開始，樓市迎來新一輪密集調控期。2天內，西安、重慶、南昌、南寧、長沙、貴陽、石家莊、武漢8個省會城市密集出臺樓市調控措施，其中6個城市實施了限售。），這也間接表明了政府調控地產泡沫的決心，房子是用來住的，不是用來炒的，房子可以買，但是不能隨便賣，房地產的投機功能將持續弱化，其投資增速未來或明顯放緩，對于鋼材的需求也將弱化。

        從整個供需來看，黑色系基本面仍然偏弱，價格存在繼續走弱的預期，從技術上看，目前也是未有明顯的止跌跡象，短期大有開始新一輪下跌的趨勢，作為本輪商品走勢的引領者，其價格的走弱勢必會拖累鎳價走弱。除黑色系拖累外，美元階段的走強亦是鎳價下行的重要因素。

美元絕地反擊   拖累鎳價

        9月20日，美聯儲會議前夜，倫鎳反彈呈一度逼近11500點關口附近。不過在9月21日美聯儲宣布縮表后，美元暴力拉漲，倫鎳開盤急跌200美元，當日收盤更是暴跌640美元，創年內第二大跌幅。

        雖然之后多頭堅守10500點重要關口，不過在美國稅改有效推進以及加息預期下，美元階段持續走強，三個交易日累計漲幅高達1.41%，受此影響，倫鎳階段反彈明顯受阻，雖然昨日收盤僅下跌145美元至10300美元/噸，但較亞盤時段高點10625點相比，跌幅超300美元。而且當前在人民幣走勢趨弱、縮表以及加息預期下仍然具備走強的預期，其階段對于鎳仍然會形成較大的抑制。

結語

        總的來看，當前在國內商品走弱以及美元走強等利空因素沖擊下，倫鎳仍然存在繼續走低的預期，從技術上看，短期直接失守10500點重要支撐關口，不排除市場會對10000點進行試探，而不銹鋼短期也需要面對倫鎳走弱的這一風險！